Cổ phiếu KDH: Thời điểm để đầu tư?
Trợ lực lãi suất
COVID-19 xuất hiện và lây lan trên phạm vi toàn cầu đã có những tác động lớn đến nền kinh tế Việt Nam. Nửa đầu năm 2020, thị trường bất động sản nói chung và bất động sản nhà ở nói riêng cũng đã trải qua một giai đoạn khó khăn do tác động của COVID-19. Theo số liệu từ CBRE, tổng cung tại thị trường Hà Nội trong quý II giảm 39% so với cùng kỳ 2019 xuống còn 5.569 căn. Số lượng căn đã bán trong quý II đạt 5.100 căn, giảm 27% so với quý II/2019. Trong một diễn biến khác, tổng nguồn cung mới trong quý II/2020 tại thị trường TP.HCM chỉ đạt 1.644 căn, con số thấp nhất trong 5 năm trở lại đây.
 |
Từ đầu năm 2020 đến nay, COVID-19 cũng đã ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng. Thanh khoản hệ thống ngân hàng trong 6 tháng đầu năm 2020 dồi dào, với mức chênh lệch phần tăng thêm M2 và tín dụng luôn duy trì ở mức cao.
Theo số liệu được Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cập nhật, tính đến ngày 19.6, tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng chỉ ở mức 2,45%. Trong khi đó, 6 tháng đầu năm 2019 con số này ở mức hơn 7%. Diễn biến này chủ yếu là do dịch bệnh khiến cầu tín dụng yếu đi rõ rệt do các doanh nghiệp đang gặp nhiều khó khăn, phải thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh.
Nhằm thu hút khách hàng vay vốn, nhiều ngân hàng đã có động thái hạ lãi suất cho vay. Đi cùng với đó, lãi suất cho vay mua nhà cũng có xu hướng giảm tại nhiều ngân hàng. Số liệu thống kê của Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, trong quý II/2020, lãi suất cho vay mua nhà trung bình từ các ngân hàng trong nước giữ nguyên ở mức 11,4% so với quý trước. Tuy nhiên, lãi suất vay mua nhà giảm nhẹ 20-40 điểm trong tháng 7 và đầu tháng 8 ở kỳ hạn 1 năm do các ngân hàng trong nước cố gắng đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng vay mua nhà khi nhu cầu vay trong các lĩnh vực khác đang yếu.
 |
KIS kỳ vọng mức lãi suất thấp này có thể duy trì cho đến năm sau khi Thông tư số 08/2020/TT-NHNN lùi thời hạn áp dụng tỉ lệ vốn ngắn hạn được sử dụng cho các khoản vay trung dài hạn từ 40% xuống 37% đến 30.9.2021. “Theo quan điểm của chúng tôi, lãi suất cho vay mua nhà thấp như hiện nay có thể thúc đẩy các giao dịch căn hộ”, KIS nhận định.
KDH và những điểm sáng
Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) được biết đến là chủ đầu tư nhà phố có tiếng tại TP. HCM. Năm 2017, Công ty mở rộng sang phát triển kinh doanh các dự án căn hộ. Theo số liệu được Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cập nhật, KDH đang sở hữu quỹ đất gần 500 hecta tại quận 2, quận 9 và khu vực Tây Nam của TP. HCM.
Nửa đầu năm 2020, trong bối cảnh thị trường chung khó khăn, KDH vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Trong quý II/2020 KDH đạt hơn 785 tỉ đồng doanh thu thuần, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của Công ty ở mức 253 tỉ đồng, tăng 125% so với cùng kỳ 2019.
 |
VCSC dẫn lời Ban lãnh đạo của KDH, kết quả kinh doanh quý II/2020 của Công ty chủ yếu được dẫn dắt bởi bàn giao 57 căn hộ tại dự án Verosa Park. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của KDH đạt hơn 408,2 tỉ đồng, tăng 90,2% so với cùng kỳ năm trước.
Tính đến tháng 7.2020, tổng luỹ kế số lượng các căn đã bán tại dự án Verosa Park (257 căn) và Lovera Vista (1.047 căn) đã đạt 80-87% tổng số căn của dự án, so với mức 50- 60% tại thời điểm cuối 2019. VCSC kỳ vọng việc bàn giao theo kế hoạch tại dự án Safira (tổng 1.600 căn hộ cao tầng đã bán hết 100%, quận 9, TP. HCM) sẽ hỗ trợ lợi nhuận 6 tháng cuối năm 2020.
Ở một góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng việc khởi động hai dự án thấp tầng mới năm 2020 là dự án Clarita và Phú Hữu sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng của KDH trong giai đoạn 2021-2022, sau khi hoàn thành bàn giao Verosa Park và Safira vào năm 2020-2021. Hai dự án mới mở bán cũng tọa lạc tại vị trí khá cao cấp tại quận 9, TP.HCM. Theo đó, VDSC cho rằng nhu cầu của các dự án này sẽ tốt, ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố thị trường. Dự án đã gần như hoàn thiện pháp lý. Do đó, KDH gặp ít rủi ro trong phát triển dự án, trong trường hợp thị trường bất động sản chậm lại.
 |
| Số căn hộ đã bán của KDH. Nguồn: VDSC. |
VDSC dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2020 đạt 1.138 tỉ đồng, tăng 25% so với năm trước chủ yếu đến từ 2 dự án Verosa Park và Safira. Các dự án phát triển sắp tới của KDH là các dự án thấp tầng nên thời gian triển khai sẽ ngắn. Ngoài ra, công ty còn được biết đến là một trong những chủ đầu tư đáng tin cậy về mặt pháp lý, đảm bảo sự tin tưởng của khách hàng. Dự án Clarita đã hoàn tất các thủ tục pháp lý và sẵn sàng ra mắt. “Trong số các công ty bất động sản dân dụng niêm yết, chúng tôi đánh giá KDH là một công ty tốt để đầu tư, trong thời kỳ thị trường bất động sản đi xuống”, VDSC nhận xét.
Nguồn dẫn: Nhịp cầu dầu tư
Link bài gốc: https://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/ket-qua-kinh-doanh-tot-bat-dong-san-khang-dien-se-la-diem-sang-trong-danh-muc-dau-tu-3336860/
