Lợi nhuận của HAG đã bị điều chỉnh giảm hơn 660 tỷ đồng, HAG bị kiểm toán nhấn mạnh về nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục. Nhưng giới phân tích cho rằng mức điều chỉnh giảm lợi nhuận nói trên vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với con số thị trường ước tính.
Cổ phiếu HAG của CTCP Hoàng Anh Gia Lai (mã HAG) đã giảm sàn 7% ngay sau khi báo cáo tài chính kiểm toán năm 2017 được công bố, chốt phiên giao dịch ngày 2/04/2018 ở mức giá 6.150 đồng/cổ phiếu, với gần 23 triệu cổ phiếu HAG khớp lệnh. Phiên giao dịch ngày 2/04/2018 là phiên giảm điểm thứ 7 liên tiếp của cổ phiếu HAG.
Phơi bày điểm “huyệt” về tình hình tài chính của HAG
So với báo cáo tài chính quý IV/2017 được công bố trước đó, kết quả kinh doanh năm 2017 sau kiểm toán bốc hơi 660,9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hợp nhất chỉ còn 371,6 tỷ đồng. Nguyên nhân được HAG giải thích là do sai sót kế toán, do thiếu sót về chuyên môn của các nhân viên kế toán và do lượng nghiệp vụ quá nhiều.
3 khoản chi phí tăng thêm sau kiểm toán là nguyên nhân chủ yếu gây ra chênh lệch nói trên gồm: Chi phí dự phòng thanh lý Công ty TNHH Điện Nậm Kông 3 hơn 134 tỷ đồng; phần chênh lệch lãi suất đi vay và cho vay lại của các công ty làm phát sinh thêm chi phí tài chính hơn 130 tỷ đồng; chi phí chuyển đổi vườn cây cọ dầu sang cây ăn trái của các công ty con bên Lào và chi phí chăm sóc vườn cây cao su, cây ăn trái tăng thêm tổng hơn 141 tỷ đồng.
Ngoài ra, giá vốn hàng bán tăng do giảm lợi nhuận chưa thực hiện của các công ty nội bộ và công ty liên kết gần 66 tỷ đồng và tăng chi phí quản lý doanh nghiệp chủ yếu do tăng chi phí phải trả hơn 60,5 tỷ đồng.
Không chỉ dừng lại ở báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo tài chính của HAG cũng phải điều chỉnh hồi tố năm 2016 liên quan đến nghiệp vụ thanh lý ngành mía đường qua đó nhóm công ty mía đường lỗ sau thuế 741 tỷ đồng và ghi nhận doanh thu cho thuê tài sản dài hạn tại Khu phức hợp Hoàng Anh Gia Lai Myanmar.
Hơn nữa, các vấn đề liên quan đến chất lượng tài sản – khả năng thu hồi khoản phải thu từ CTCP Đầu tư Bất động sản An Phú và các công ty liên quan công ty này vay hơn 10.570 tỷ đồng của HAG đã được phơi bày. Cùng với nó, chi phí lãi vay phát sinh thêm 130 tỷ đồng liên quan nghiệp vụ cho vay lại của HAG như đã nói ở trên cho thấy điểm đen của HAG đã được lộ sáng.
Và trên tất cả, tại ngày 31/12/2017, nợ ngắn hạn của Tập đoàn đã vượt quá tài sản ngắn hạn hơn 3.563 tỷ đồng và HAG đã vi phạm một số điều khoản vay và trái phiếu dẫn đến Kiểm toán Ernst & Young Việt Nam nhấn mạnh về sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể khả năng hoạt động liên tục của HAG.
Thuyết minh báo cáo tài chính HAG hợp nhất cho thấy, khoản vay trái phiếu thường đã phát hành cho Bắc Á Bank gần 217 tỷ đồng; CTCP Việt Golden Farm 300 tỷ đồng tại ngày 31/12/2017 các điều kiện ràng buộc như quy định trong hợp đồng trái phiếu bị vi phạm.
Khoản vay trái phiếu thường đã phát hành cho VPBank trị giá 1.394 tỷ đồng; 2 khoản vay dài hạn tại BIDV Gia Lai tổng trị giá gần 950 tỷ đồng; 1 khoản vay tại BIDV Bình Định hơn 620 tỷ đồng; 3 khoản vay tại Sacombank trị giá 635 tỷ đồng; 2 khoản vay tại Ngân hàng Lào Việt trị giá gần 400 tỷ đồng; 3 khoản vay tại HDBank trị giá hơn 1.000 tỷ đồng tại ngày 31/12/207 các điều khoản ràng buộc trong hợp đồng cầm cố có liên quan đã bị vi phạm.
Như vậy, có khoảng 6.500 tỷ đồng tiền vay thông qua trái phiếu, vay ngắn và dài hạn mà HAG đã vi phạm một số điều khoản quy định.
HAG đã sẵn sàng cho thời kỳ mới ?
Gần 3 năm sau ngày phải công bố thông tin khẩn cấp về tình trạng vay nợ của Tập đoàn, HAG công bố báo cáo tài chính kiểm toán đúng hẹn. Những mảng tối trong bức tranh tài chính của HAG được đưa ra ánh sáng bao gồm tài sản tiềm ẩn rủi ro cao/tài sản xấu được đẩy ra ngoại bảng; rủi ro phát sinh từ hoạt động vay về cho vay lại; đầu tư vào và thanh lý công ty thành viên; áp lực trả nợ và dòng tiền âm….
Nguồn: Số liệu báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán
Lợi nhuận của HAG đã bị điều chỉnh giảm hơn 660 tỷ đồng, HAG bị kiểm toán nhấn mạnh về nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục. Nhưng giới phân tích cho rằng mức điều chỉnh giảm lợi nhuận nói trên vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với con số thị trường ước tính.
Dù vậy, với bức tranh tài chính rõ ràng hơn, công chúng sẽ có đánh giá sát hơn với thực tế và triển vọng của HAG trong tương lai.
Theo; HỒNG QUÂN/ Bizlive
